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下半年投资理财机会在哪里 ■本报记者 聂国春／文 董芳忠／摄 股市震荡调整，人民币升值不断，加息和利息税减免的消息弥漫……众多的不确定因素使得理财市场难点、热点不少。如今2007年已走过了一半，下半年还有哪些投资理财的机会需要老百姓好好把握呢？本报记者就此采访了各界专家。 ●银行 倡导避险，热销“打新股”和境外理财产品 在股市高位震荡、未来走势尚不明朗的情况下，有资金“避风港”之称的银行系开始受到稳健型投资者的青睐，各银行也趁机加大了人民币理财产品的推广力度。 记者走访光大银行、民生银行、中信银行、工商银行等发现，各家银行近期都推出了新的理财产品。如民生银行和中信银行推出的是浮动收益类人民币理财产品。记者观察发现，这些理财产品倡导避险功能，预期收益也普遍有了上扬，其中有三类理财产品值得稳健型投资者关注。 首先是QDII类产品收益潜力大。7月5日，市场瞩目的《合资境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》（简称QDII）开始实施，这意味着境内客户向境外投资的渠道放开。数据显示，目前已有12家中资银行和10家外资银行取得QDII资格，共获得148亿美元额度，但目前业务量只是9亿美元左右。为此，各大银行加大了外汇理财产品的推出力度。 其次是银行信托类产品预期收益高。据了解，今年4月我国银行理财中的信托品种的实际收益最高接近10％，信托理财产品的预期收益和实际收益均实现了快速增长。 最后是“打新股”持续热销。工行北京安贞某储蓄所大堂经理告诉记者，目前“打新股”概念的人民币理财产品最为热销。据了解，这类品种投资风险相对较低，如民生银行近期推出的“好运套餐3号”打出了“全球投资”概念，一部分资金用于国内网下申购新股，一部分资金与全球新股指数表现挂钩，以分散国内投资的风险。 ●保险 投连险井喷，万能险、分红险受欢迎 6月29日，中国人寿、安泰人寿等公司获准设立投资连结险的投资账户。此前，招商信诺人寿保险获准设立8个投连险账户。随后，平安人寿也拟推出停办多年的投连险。此外，新华人寿、泰康人寿等中资公司也都有推出投连险的打算。 新华人寿某营业部寿险顾问沈婷认为，随着居民投资理财和保险意识的增强，拥有保障类功能的投资类保险产品将带给消费者较高的期待。 据统计，2007年一季度，投连险快速增长，全国保费收入为31．12亿元，同比增长177．21％。“投连产品的收益相对较高，但带来的风险也大。”平安人寿北京分公司代理人彭建伟认为，当股市处于牛市时，投连险可能收益较好，但如果资本市场行情转坏或者保险公司运作不当，投资者可能遭到损失。因此，投连险适合家庭较殷实，拟做长期投资的消费者购买。 沈婷也建议，保险产品的主要功能是保障，风险较低、收益较为固定的万能险和分红险也许更适合多数人的需求。 保险专家提醒消费者，相对于其他的理财品种，保险的理财机会很难具体预测。投资型险种属于中长线投资，它不像投资股票、基金一样可以高抛低吸、频繁进出，买的时候不应当冲动，退保时也不应妄动。 ●基金 股市调整对于基民是个好机会 “5．30”之后，基金也是应声而跌。在大盘高位运行的情况下，下半年投资基金还有没有机会，成为很多基民关注的热点。 资深基民傅慎认为，下半年宏观调整的力度可能会更大些，市场的震荡幅度可能还会加大。总体上，市场还是以结构性调整为主，维持牛市格局。与一般的股民看法相反，傅慎认为越是调整的大，对基金越有利。“到年末至少有40％的股票已经不能回到原来的位置了，但好的基金一定能回来。从现在开始到年末，我估计基金还有至少20％以上赢利的机会。” 泰信基金总经理高清海认为，选择基金公司和基金经理是基民们首先要关注的。基民要量入为出，量需为选，牛市时选择激进型基金，熊市时注重稳健型基金。购买基金不能短线操作，其中最大的风险是机会风险。长线持有也有风险，最大的是选择的风险。就风险收益率来说，长期比短期的大得多。据泰信基金统计，上半年泰信基金平均收益在73％左右，但多数基民的收益仅有30％，一直持有的基民不到1／3。 ●股市 市场资源整合催生新机会 针对目前流动性过剩、资产价格快速增长而引发的财政政策和货币政策的调整，进而引起证券市场调整的问题，中国证券业协会理事、中国证券业协会分析师委员会副主任、万国测评董事长张长虹分析认为，目前调整行情更多体现为绩差股、亏损股的加速价值回归。“短期调整不可避免，长期牛市格局并未动摇，人民币加快升值的大趋势，决定了中国股市流动性充裕的大格局，这是中国股市行情的基础。”张长虹说。 在张长虹看来，全流通的实现和股权激励使得上市公司资产注入动力更加充足，并将滋生新行情的产生。首先，政策推动引发了整体上市浪潮。中国共有159家中央企业，国资委明确提出，到2010年，央企数量要调整、重组至80到100家。在这样的政策环境下，央企整体上市渐成风潮。市场驱动因素的转换来自与产业重组和央企整合所引发的历史机遇，资产注入、整体上市是与股改同等级别的市场变革，绝不仅仅是股市中的一个投资主题，将有望成为引导今后股市的主导性力量。 其次，全流通使得股权的充分分散与股权性质的多样化变为可能，不仅资源配置、生产要素流动的成本将大大降低，而且可以增加其流动与配置的深度、广度和频率。将全面激活巨大的并购市场，从而产生并购行情机会。在证券市场的大发展之下，券商借壳上市也将逐步增多。“央企整合下的资产注入、整体上市背景下的机会有：军工、钢铁、有色金属、汽车、港口、铁路运输等龙头企业。”张长虹认为，股指期货、红筹回归、金融创新、人民币升值等也将给股民带来很多投资机遇。 |
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